{"id":2215,"date":"2016-02-29T11:28:09","date_gmt":"2016-02-29T11:28:09","guid":{"rendered":"http:\/\/elmediodelcampo.com.ar\/?p=2215"},"modified":"2016-02-29T11:28:09","modified_gmt":"2016-02-29T11:28:09","slug":"saldo-comercial-2015-con-deficit-significa-mayor-dependencia-en-el-agro","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/elmediodelcampo.com.ar\/?p=2215","title":{"rendered":"Saldo comercial 2015 con d\u00e9ficit significa mayor dependencia en el agro"},"content":{"rendered":"

\"soj\"<\/a>La desaceleraci\u00f3n de las exportaciones del a\u00f1o 2015 aunada a importaciones relativamente estables dej\u00f3 un saldo negativo de la Balanza Comercial argentina de 3.035 millones de d\u00f3lares, lo cual representa una ca\u00edda del 8% respecto al resultado neto del a\u00f1o anterior.
\nDe acuerdo al informe de Intercambio Comercial Argentino difundido por el INDEC el d\u00e9ficit del a\u00f1o pasado fue consecuencia de una ca\u00edda del valor de las exportaciones del 17% respecto al 2014, que surge de la combinaci\u00f3n de una deflaci\u00f3n del 16% en los precios de los productos que vendimos al exterior y una ca\u00edda de apenas el 1% en las cantidades. Del lado de las importaciones, en tanto, el valor del conjunto de bienes y servicios adquiridos en el exterior cay\u00f3 un 8% respecto al a\u00f1o 2014, frente a una combinaci\u00f3n de mayores cantidades adquiridas (+5%) pero a un menor precio, los cuales perdieron un 13% en un a\u00f1o.<\/p>\n

Si nos adentramos en el an\u00e1lisis de las exportaciones argentinas durante el 2015, podemos observar que en todos los grandes rubros del informe (Productos Primarios, Manufacturas de Origen Agropecuario \u2013MOA, Manufacturas de Origen Industrial \u2013MOI, y Combustibles y Energ\u00eda) se registra un menor valor de los env\u00edos al exterior pero en los dos primeros, para los vinculados al agro el mayor volumen de exportaciones compensa parcialmente la ca\u00edda en los precios de venta, incluso dejando de lado los env\u00edos de biocombustible que se cuentan dentro del rubro Combustibles y Energ\u00eda.<\/p>\n

De este modo, del 59% que representaba la suma de Productos Primarios y Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA) en las exportaciones totales del a\u00f1o 2014, la gravitaci\u00f3n del sector agroindustrial en el comercio exterior creci\u00f3 al 64% durante el a\u00f1o 2015, incluso pese a que los precios de los principales bienes que vendemos al extranjero sufrieron una notable correcci\u00f3n bajista y que las ventas al exterior biocombustibles se contabilizan dentro del rubro Combustibles y Energ\u00eda.<\/p>\n

La participaci\u00f3n de las Manufacturas de Origen Industrial (MOI) en las exportaciones totales, por su parte, pasaron del 33% en el a\u00f1o 2014 al 32% para el 2015, mientras que la participaci\u00f3n relativa de las exportaciones de Combustibles y Energ\u00eda en el total cay\u00f3 del 7% al 4%.<\/p>\n

Del lado de las importaciones, dentro de la baja global del 8% mencionado el rubro Combustibles y Lubricantes fue el que m\u00e1s cay\u00f3, con una variaci\u00f3n porcentual del -40% en el 2015 respecto al a\u00f1o anterior y atado, fundamentalmente, al derrumbe del precio externo del petr\u00f3leo. La disminuci\u00f3n del resto de las subcuentas no alcanza en ning\u00fan caso el 10%, con los casos excepcionales de importaci\u00f3n de bienes finales tanto para consumo como para inversi\u00f3n, que subieron un 3% y un 1%, respectivamente.<\/p>\n

Extendiendo el an\u00e1lisis hasta el a\u00f1o 2011, momento en que se implementan un conjunto de medidas de control cambiario con el objeto de preservar las reservas internacionales en manos del Banco Central sin por ello embarcarse en una brusca depreciaci\u00f3n de la moneda local, puede observarse que el debilitamiento de nuestras exportaciones es de larga lata.<\/p>\n

Tal como predice la Teor\u00eda Econ\u00f3mica, si el tipo de cambio de un pa\u00eds resulta artificialmente bajo \u00e9ste pierde competitividad externa, erosionando sus exportaciones. El cuadro n\u00famero 2 refleja que el total de ventas internacionales argentinas cay\u00f3 nada menos que un 32% entre los a\u00f1os 2011 y 2015, hasta totalizar los US$ 56.752 millones.<\/p>\n

En tanto las exportaciones del complejo oleaginoso (soja, girasol, derivados y biodiesel), si bien replican la tendencia bajista han ca\u00eddo menos que el promedio total. Con US$ 18.639 millones enviados al exterior durante el \u00faltimo a\u00f1o, la comparaci\u00f3n respecto al a\u00f1o 2011 arroja una ca\u00edda del 21% y se debe m\u00e1s a un menor valor de los productos que exportamos que a una disminuci\u00f3n en los vol\u00famenes.<\/p>\n

Por su parte, las exportaciones de otros granos y derivados cay\u00f3 de US$ 8.032 millones en el a\u00f1o 2011 a US$ 4.712 millones para el 2015, resinti\u00e9ndose fundamentalmente las ventas al extranjero de cereales. Esta baja representa una ca\u00edda del 41% en el valor de nuestros env\u00edos del rubro.<\/p>\n

Sumando ambas cuentas, obtenemos que durante el a\u00f1o pasado se export\u00f3 un total de US$ 23.351 millones en concepto de granos oleaginosos, trigo, ma\u00edz, cebada sorgo y productos derivados, incluidos el biodiesel. Pese a que ello evidencia una ca\u00edda del 26% en relaci\u00f3n a los env\u00edos del a\u00f1o 2011, la participaci\u00f3n de los mismos dentro del total de exportaciones argentinas pas\u00f3 durante el mismo lapso del 28% al 33%. Nuevamente, los n\u00fameros confirman la mayor participaci\u00f3n de las exportaciones del agro en la balanza comercial argentina, con fundamental gravitaci\u00f3n en torno a las ventas de los complejos oleaginosos.<\/p>\n

Cuando decimos que la ca\u00edda en las exportaciones agro obedecen m\u00e1s a un ajuste a la baja de sus precios internacionales que al volumen de los excedentes producidos por nuestro pa\u00eds no debe pasarse por alto que esta tendencia decreciente de los precios no pareciera mostrar se\u00f1ales de detenerse.<\/p>\n

Desde el 2012 a esta parte los valores internacionales de la generalidad de los commodities agr\u00edcolas han comenzado a transitar una fase descendente del ciclo, atados a un mayor volumen de inventarios a nivel mundial. Esta situaci\u00f3n de oferta m\u00e1s holgada llev\u00f3 tranquilidad a los mercados, not\u00e1ndose adem\u00e1s una menor volatilidad relativa de los precios.<\/p>\n

En lo inmediato no hay elementos que se\u00f1alen una reversi\u00f3n de tales tendencias: los vol\u00famenes producidos en Brasil, Estados Unidos, Argentina, entre otros, se encuentran a\u00fan dentro de las expectativas de los operadores. Sumado a ello, los mercados externos apoyan la baja de precios agr\u00edcolas: ca\u00edda del petr\u00f3leo, suba de las tasas de inter\u00e9s de referencia en Estados Unidos y el fin de la era del \u201cdinero barato\u201d se combinan para limitar la posibilidad de repuntes notables en los precios internacionales. En este panorama, s\u00f3lo un cambio abrupto en las condiciones clim\u00e1ticas que estrese el desarrollo de los cultivos podr\u00eda poner un l\u00edmite m\u00e1s r\u00edgido a la ca\u00edda en las cotizaciones.<\/p>\n

Por otro lado y como corolario, el estrangulamiento externo no deja de ser un factor de preocupaci\u00f3n para la Argentina. Los l\u00edmites al crecimiento impuestos desde el sector externo nos resultan de larga data y hoy, nuevamente, los titulares que cotidianamente contabilizan el monto de nuestras reservas internacionales siguen llenando las p\u00e1ginas de los diarios.<\/p>\n

Con los escollos a sortear para conseguir divisas a trav\u00e9s del financiamiento externo o inversiones extranjeras en nuestro pa\u00eds, queda claro cu\u00e1les son los sectores claves en los tiempos que corren para captar las tan codiciadas reservas v\u00eda balanza comercial. Am\u00e9n de los pruritos que puedan tenerse en relaci\u00f3n a la especializaci\u00f3n de las exportaciones de un pa\u00eds (est\u00e1 claro que una balanza m\u00e1s diversificada permite sortear mejor los vaivenes de la econom\u00eda internacional, y en ese sentido deber\u00edan apuntar las pol\u00edticas de desarrollo), ning\u00fan programa que tenga como objetivo maximizar la captaci\u00f3n de divisas podr\u00e1 dejar de lado en el corto plazo la potenciaci\u00f3n de las exportaciones del agro. A largo plazo deber\u00e1 pensarse la mejor manera de insertarnos al mundo en base a los factores de competitividad relativa de los que goza nuestro pa\u00eds, entre los cuales, est\u00e1 claro, los recursos naturales ser\u00e1n uno de los m\u00e1s apreciados, punto que dejaremos para abordar con mayor precisi\u00f3n en otro momento.<\/p>\n

Julio Calzada y Emilce Terr\u00e9 BCR<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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