{"id":14867,"date":"2025-09-29T22:04:08","date_gmt":"2025-09-29T22:04:08","guid":{"rendered":"http:\/\/elmediodelcampo.com.ar\/?p=14867"},"modified":"2025-09-29T22:04:08","modified_gmt":"2025-09-29T22:04:08","slug":"soja-el-breve-0-de-retenciones-desato-una-avalancha-de-ventas-y-reacomodo-precios-en-el-mercado","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/elmediodelcampo.com.ar\/?p=14867","title":{"rendered":"Soja: el breve \u201c0% de retenciones\u201d desat\u00f3 una avalancha de ventas y reacomod\u00f3 precios en el mercado"},"content":{"rendered":"\n
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En apenas tres d\u00edas, el r\u00e9gimen de derechos de exportaci\u00f3n cero para la soja alter\u00f3 por completo la din\u00e1mica local e internacional. Ventas anticipadas, exportadores sobrevendidos y precios que oscilaron entre entusiasmo y enojo marcan el pulso del mercado.
Este art\u00edculo corresponde a un an\u00e1lisis especial de Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, a ra\u00edz de las \u00faltimas noticias del sector.<\/p>\n\n\n\n

Rosario, Santa Fe; 29 de septiembre de 2025 \u2013 El mercado de soja argentina vivi\u00f3 una semana hist\u00f3rica: la decisi\u00f3n de fijar retenciones en cero por apenas tres d\u00edas dispar\u00f3 declaraciones de exportaci\u00f3n por m\u00e1s de 12 millones de toneladas y gener\u00f3 un cimbronazo que todav\u00eda se siente en los precios.<\/p>\n\n\n\n

\u201cCuando un factor cambia diametralmente la l\u00f3gica de la formaci\u00f3n de precios, dejamos atr\u00e1s los fundamentos habituales y ponemos el foco en el hecho disruptivo. Y en este caso, fueron los tres d\u00edas de retenciones cero\u201d, explic\u00f3 Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.<\/p>\n\n\n\n

Exportadores sobrevendidos y precios tensos<\/p>\n\n\n\n

Durante ese breve lapso, los exportadores se adelantaron y declararon ventas muy por encima de lo que efectivamente compraron. \u201cLa exportaci\u00f3n declar\u00f3 ventas por 14 millones de toneladas m\u00e1s de las que compr\u00f3, trasladando un precio m\u00e1s bajo que la capacidad de pago sin retenciones, pero m\u00e1s alto que con derechos de exportaci\u00f3n\u201d, se\u00f1al\u00f3 Romano.<\/p>\n\n\n\n

El inicio del programa llev\u00f3 el precio interno de la soja 24\/25 a la zona de 340 d\u00f3lares, con picos de 360. Sin embargo, tras el cierre de la ventana impositiva, los valores retrocedieron a 330. \u201cLa mejora por baja de derechos de exportaci\u00f3n era de 100 d\u00f3lares por tonelada, pero la sobreoferta hizo que los precios FOB cedieran 30 d\u00f3lares\u201d, detall\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Una pulseada entre productores y compradores<\/p>\n\n\n\n

El analista advierte que ahora el mercado se ordenar\u00e1 en torno a la oferta y la demanda. Los compradores tienen la urgencia de cubrir f\u00edsicamente entre 5 y 8 millones de toneladas, mientras que los productores, que anticiparon ventas s\u00f3lo por un mes, disponen de un margen financiero limitado.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl productor ya consideraba que los 300 d\u00f3lares por tonelada eran un buen precio. Por eso, una mejora importante sobre esos valores tampoco es para desde\u00f1ar\u201d, afirm\u00f3 Romano.<\/p>\n\n\n\n

Impacto internacional: presi\u00f3n sobre Chicago<\/p>\n\n\n\n

La agresiva salida exportadora argentina tambi\u00e9n repercuti\u00f3 en el exterior. Argentina coloc\u00f3 al menos 20 barcos de poroto a China y 300.000 toneladas de aceite de soja a India, lo que redujo la necesidad de compras de soja estadounidense y presion\u00f3 las cotizaciones en Chicago.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPara colocar ese volumen tuvimos que aceptar precios m\u00e1s bajos, y eso gener\u00f3 el enojo de los farmers norteamericanos\u201d, explic\u00f3 el especialista.<\/p>\n\n\n\n

Liquidez y riesgos para exportadores<\/p>\n\n\n\n

El programa oblig\u00f3 a los exportadores a ingresar divisas de manera anticipada. De los 7.000 millones de d\u00f3lares liquidados, s\u00f3lo 1.500 habr\u00edan sido trasladados al productor. \u201cLos 5.500 millones restantes quedaron en la tesorer\u00eda de las compa\u00f1\u00edas, lo que implica riesgos muy altos y puede llevarlos a ser m\u00e1s agresivos en sus compras\u201d, apunt\u00f3 Romano.<\/p>\n\n\n\n

Precios: entre 280 y 380 d\u00f3lares por tonelada<\/p>\n\n\n\n

De cara al futuro, el mercado deber\u00e1 descubrir su nuevo equilibrio. Seg\u00fan Romano, el techo podr\u00eda ubicarse en 380 US$\/tn (sin retenciones) y el piso en 280 US$\/tn (con retenciones plenas).<\/p>\n\n\n\n

\u201cNi compradores ni vendedores tienen hoy apuro. Los productores est\u00e1n cubiertos financieramente por un mes y los exportadores enfrentan el riesgo de administrar m\u00e1s de 5.500 millones de d\u00f3lares en liquidez. La tensi\u00f3n se definir\u00e1 entre esas dos fuerzas\u201d, concluy\u00f3 el investigador de la Universidad Austral.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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